自律
市場大師們對於“自律”的重要性有著廣泛的認同。在期貨交易中,這個詞可能是使用頻率最高的一個了。說起“自律”二字是一回事,在實際行動和操作過程中能真正地理解它的含義是另外一回事。自律不僅僅是制定和遵循交易計劃的能力,它同時還是預知何時你的計劃不起作用並且在其失靈時不再遵循它的能力。自律是一種在期貨交易上有足夠的時間,要麽為你積斂財富,要麽讓你丟盔卸甲的能力。自律是在你蒙受損失後抖擻精神不甘失敗地再次返回交易陣地,並且不受外部信息和那些與你所用系統毫不相幹的有關信號幹擾的能力。自律是那種在一定合理的交易規模上安之若素,而不為追逐過大的交易量的衝動所驅使的能力。自律就是始終如一地堅持你的交易系統,不間斷地在每天用手工或計算機計算出必需的選時指標。最為重要的一點,自律還是一種不管在前一天贏得心花怒放還是輸得一塌糊塗,你都會每天出現在交易的競技場上的能力。由此可見,自律包含了許許多多截然不同的內容,它不是某一種特殊的技巧或能大
體現自律勸行為組成.
關於如何理解自律,最好的辦法可能莫過於看看體現它的一些行為組成。
堅持不懈
我前面已經說過,堅持不懈應該成為一個交易商必須具備的最重要的素質。期貨交易需要你即使處在低谷時期也要持之以恒地去做。由於市場和交易體系固有的特性,契機和低谷此起彼伏地循環著。交易商們的一些巨大成功往往是在經歷一連串的失敗之後取得的,這也要求交易商必須始終如一地運用他們既定的交易方法,用一段足夠長的時間去檢驗和判斷。想想拉裏·威廉姆斯、喬治·雷思和康拉德·菜斯利等名家的經驗之談。期貸交易需要你即使處在低谷時期也要持之以恒地去做。過早撤離市場的人會錯失他們的交易體系開始起作用的良機,而那些滯留市場太久的晚走者又會將交易資金用得一於二凈。所以,堅持不懈固然重要,知道何時退出市場。把握停止運用當前體系的時機也報重要。你怎樣才能培養堅持不懈的精神?答案看上去簡單,身體力行起來卻不那麽容易。想培養出堅持不懈的精神就得做到堅持不懈,聽起來好像很批口,實際道理就是這樣。做到堅持席懈的惟一途徑就是按照你的系統或方法的指令,在一開始就強迫自己做必須要做的一切。
如果你感覺到困難,試著這樣去做：堅持一種交易體系或方法,在某一特定階段始終遵循,不管從事哪筆交易都照章行事,如果體系甚為主觀的話,可以試著以最大程度的執著來對待它,只要你一貫堅持你的交易規則,大多時候是功夫不負有心人的。即便你的交易不很成功,你也從中獲益良多。你的獲益是由於你已經學會了遵照體系或方法,你已經會用紀律約束自己的交易行為,還有就是這樣做本身也是在盡可能地鍛煉你的意誌。
把上述方案同由於任意交易行為或中選改變交易規則所帶來的無知和混亂做對比,反思你作為交易商的經驗．回想你最慘痛的失敗教訓,你會發現體系或方法認可的失敗從心理上容易接受許多,而那些不被規則認同的失敗往往如同可怕的怪獸一樣困擾著你,最終使你大傷元氣,由此所帶來的金錢上的損失和心理上的創傷也更為巨大。想擁有堅持不懈的精神,你必須不斷地錘煉自己,告訴自己要忍耐,那麽,你就會看到驚人的成績,即使在很短的時間裏面也會反映出這些進步的。
承受損失
市場大師們強調的另一個重要的素質是承受損失和及時認可損失的能力。對於所有的交易商而言,最大的不足可能就是在該接受失敗時拒絕接受。失敗有一惡習,那就是它會愈演愈烈,所以你如果不在該接受時接受它,結果會是你所不願意看到的。雖然從某一方面來說,日交易商比頭寸交易商更容易接受損失(這是由於日交易商能在每一交易日日終時計算出其當天的交易結果,如發生損失就必須得承受了),對大多數期貨交易商而言,不願接受合理的損失仍是他們的一個弱點。一個好的期貨交易商必須具備在該接受損失的時候接受它的心理素質,什麽時候接受損失比較合適視你所使用的某一特殊交易體系或風險管理技術而定。據我本人的經驗和觀察,75％以上的大損失均來自於不願接受小損失和相對小的損失或不願正視損失。一個好的期貨交易商必須具備在該接受損失的時候接受它的心理素質。
當我說大損失來自於不願接受該發生的合理的損失時,我是有過切膚之痛的c我曾經讓枷美元的損失演變成5刪美元,幸運的是,那是我第一次也是最後一次不堪回首的經歷。不幸的是,仍有許多交易商拒絕接受該發生的合理損失。期貨交易商一般都有兩次接受損失的合適機會,一次是交易體系本身決定的止損點或達到事先確定的風險止損點,第二次就是在日終。 下面是幾條幫你學會在該接受損失時接受它的建議：
1．確定好你的限損方案。無論是依據系統,還是確定風險金額,將你的限損計劃以粗體字打印或手寫出來,放在你的報價裝置--如用於交易的計算機或你下訂單的電話機旁c如果你不使用計算機或別的報價系統,就將其放在隨處可見的索引卡上,每天多看幾服。2．勇敢地、完全地去接受由你的交易系統所帶來的損失n告訴自己接受到第十次、第十一次……一旦做到這點,你的行為就會形成習慣,損失自然就容易接受許多。3．如果你有全職經紀人或交易合夥人代為交易的話,讓你的經紀人或合夥人知道你的限損額,並讓他們記住提醒你在相應的時候拋出頭寸,你當然也可以授權他們替你這樣做,這視你們之間關系的緊密程度如何而定。4．一旦報單已滿,立即確定限損額度,這個方法雖然簡單易行,我卻不一定大力推祟,因為每次期貨交易的性質會有所不同。
避免過度交易
很多期貨交易商感覺自己每天必然得參加交易,一些交易商沈述到以此為樂的地步。對他們而言,寧可一日無餐,不可一日無單(指交易訂單)。事實上,有些時候很少或者根本沒有交易契機。那些想保留資金,避免損失和不必要的傭金費用的期貨交易商就得明白期貨交易並非是每日必做的交易。有些時候就得耐得住寂寞,這才是最佳狀態。期貸交易並非是每日必做的交易。關於期貨交易商是否已“誤人歧途”的警示標誌之一就是他們是否有總在不斷尋找交易機會的癥狀。對照’。下自己：當你坐在電腦或報價屏幕前卻發現當日無交易時是否備感無聊?在一張一張搜尋交易市場圖表時,你的十指是否在鍵盤上漫無目的地隨意敲打?這就是“誤人歧途”的標誌。一旦發現你已身不由己地處在上述情況之中時,趕快拯救自己,停止上述行為。
期貨交易的良機不會每天都有。 制定你所涉足的市場標準,如果在你的市場標準以內沒有好的交易機會,就不要一個勁地在那些不明朗或成交量小的市場中尋找機會,其中可能偶而會有機會,但畢竟成功的概率太小。有建樹的期貨交易商往往專註於少數幾個交易市場並致力於在這幾個市場中做到最好。記住不要將攤子鋪得過大,試圖在沒有機會中創造機會,這也是我下面要講到的一點。
有的放矢
一宗成功的期貨交易是一項費時、費力的事業。我所采訪過的許多市場大師們都無一例外地專註於某個市場或某幾組市場。在大多數時候,成功的交易需要勤勉的努力,需要堅持到底的耐力,因為交易技巧的獲得來自於仔細觀察。交易商們不要同時涉足很多個市場．我認為對大多交易商而言、五到七個市場就足夠了‘l實際上,對交易新手來說,我更傾向於建議他們只集中在一兩個市場中做深入的研究來提高交易技巧和整體利潤。朗貨交易新手們在一開始應該交易什麽呢?一般地說,這個問題的答案並不是統一的、確定的,它隨著市場條件的變化而變化。一些交易市場相對於另一些交易市場而言就顯得容易操作一些。例如,貨幣市場、標準一普爾期貨市場,國庫券市場,另外有些市場像白銀、大豆、石油合成產品等市場在一定的市場條件下也有根強的可操作性。還有一點很重要,那就是關註活躍市場。對還沒掌握交易技巧和不夠自信的交易新手,我仍然堅持建議他們涉足有限的有價證券和投資組合市場。
要從足夠的資金開始
對任何一個交易商來說,無論他是日交易商還是頭寸交易商,他所可能犯的最大的錯誤就是在缺少足夠的資金的情況下開始交易。實際上,所有的市場大師們都無一例外地同意這--點。有異議說由於期貨交易是在B終時才做清算,交易商們在自己的賬戶上不必存有大量資金,所以為保持頭寸而需擁有的足額保證金的必要性並不存在。這種說法聽似正確,但擁有有限資金的交易商是玩不道那些財大氣組的交易商的。任何時候都要記住從有足夠資金時開始交易的重要性。這樣,交易商才不會感到身負重荷,也只有這樣才能給某一特定交易系統或方法充足的機會去經受困難的考驗。只擁有少許資金的交易商容易緊張不安,他企圖將損失降低到合理交易所允許的範圍之外,於是常有這種類型的交易商在經過一系列的打擊之後被踢出局去,而此時他的交易方法還沒來得及體現其有效性。因此,必須在你的交易賬戶上註入足夠的資金或提前決定你將量力而行,用你所有的資金去經營有限的證券投資,不可透支操作,在擁有充足的資金後開始交易意味著雄心勃勃的交易商需要行動起來,更重要的是要有耐心去聚集所需的投機資金。
利用消息為你服務
很多交易商在跟蹤消息上吃過昔頭。他們最終才發現聽從消息經常導致損失,然而,我發現有些時候交易者可利用重大新聞或現行的國際、國內或政治新聞為己服務。那就是：不要成為新聞的追蹤者,寧可談出新聞。利用新聞退出你可能在新聞眾所周知之前所建立的頭寸。我堅信一則古老的市場箴言：依謠言而買,依消息而賣。在每日結算的情況下,市場對消息非常敏感．尤其是對那種還沒被大多數交易商所知的新聞非常敏感。市場內部人士靠預測買賣--有時依據傳言,更多的是依據事實買賣。他們在大眾知道消息前建倉,一旦消息成為眾所周知的舊聞,他們就可從價格上的漲落獲利並退倉。
依謠言而買,依消息而賣。
所以,利用消息為你服務時,你必須逆勢而行,反著做。這點對朗貨交易而言特別適用。當然按照每日日內趨勢操作並沒有錯。通常情況下,那些趨勢與消息的發展走向一致。如果你遵循一個有錢的交易系統或交易方法,很可能在有消息產生時你就處在市場的有利方面,利用價格上的漲落獲利、退倉。這也需要有自控力和預見力,這種預見力就是你要有把此消息看做是你退出來的機會而不是看做繼續持有以求更多利潤的機會的能力。
利用好短期價格劇烈波動的有利時機
為了在交易上獲利,你還必須學會利用價格上的短暫波動來把握契機。有的時候市場上價格下跌得很快或止跌回穩得很快,看上去好像並不是對什麽消息的反應似的。然而可能發生的是在交易大廳裏傳言有一大買主或一大買單或一大賣主或一大賣單,這一切你卻一無所知,諸如此類的價格上短暫的起伏都是你根據價格走勢建倉和遲倉的契機。就算不考慮消息來源,只想想在一個交易日期間內價格下躍或止跌回穩得那麽快,這本身就意味著是你獲利後退出你現有的多頭或空頭戶的機會或者是你運用以前概括的各種各樣或進或退的方法去建倉的機會,作為期貨交易商,發展這種素質是很重要的,因為它始終與期貨交易的目標保持一致。太多的期貨交易商認為一天內價格上的漲落的現象並不說明什麽問題,甚至根本是毫無意義的。相信我,這種現象並非毫無意義,相反,它是為期貨交易商度身定做的。對於每天都致力於在市場上獲利的交易商而言,你必須利用好這些價格變動。如果你不想這樣做,你必須提高或降低你的止損點(這依你的頭寸而定),或者你必須心算一個適當的止損點,你認為在心理上可以接受它,並根據價格變化加以調節。簡單地說,就是運用一個可拖動的止損點以便在價格波動開始後不久便失效的情況下能夠遊刃有余c,這樣,你將可以給自己一個穩獲大利潤的機會,否則,你可能會與利潤失之交臂。
認準目標
作為一個期貨交易商,最重要的事莫過於記住你有一個宏偉的目標：賺錢。因此,對你的凈利潤,在任何時候你都必須特別清楚。通過多年的期貨交易實踐,我的建議是：為自己制定明確的標準和條件來結算你的頭寸。當市場趨勢於你有利時,我建議你這樣做。你或者在那時開始拋售頭寸,或者運用接著的止損做法去鎖住既得利潤。作為一個期貸交易商,你的宏偉目標就是：賺錢。為了達到你的目標,你需要將你的目標隨時銘記在心。對於頭寸交易商或短期交易商適用的目標並不一定對其他類型的期貨交易商也適用。如果你發現自己想在一夜之間駕馭盈虧,你就犯了期貨交易商的大忌；如果你想在日交易和頭寸交易中都大顯身手的話,我主張你將二者的賬目分開,以免混淆。將你的目標銘記在心,你就不易偏離你的月標。
運用市場情緒來發現短期交易和日交易機會
我已經講過逆眾人觀點而行事去發現有利可圖的期貨交易機會的重要性,我認為這是一個期貨交易商所應具備的最重要的素質之一。在期貨交易中,依照當時主流趨勢去做當然能嫌大錢,然而知道當時主流趨勢什麽時候會出現轉折也很重要。有一種方法即使稱不上最好的方法也稱得上是很奏效的方法,那就是利用市場情緒。盡管我已經談到過將市場情緒運用到期貨交易的細節,我仍然想再次強調一下它的重要性：期貨交易商需要逆勢而行,反著去做。這並不意味著你必須反潮流,但它確實意味著你必須清楚市場情緒的高漲低落,它會給你傳遞一些重要信息,讓你要麽快速行動,贏得利潤；要麽繼續持有利潤；要麽在當時主流趨勢的相反方向上尋找交易機會。
一個成功的期貨交易商必須擁有或獲得其他方面的素質,但這些無疑是最為重要的。如果你致力於發展這些方面的素質,作為期貨交易商,你成功的可能性肯定會更大一些。多年來的交易經驗使我認識到成功的交易商和不成功的交易商之間的最大區別在於他們心理素質不同和他們作為交易商所獲得的經驗不同,而不是他們運用的交易體系上的區別。誠然,有一套行之有效的交易體系肯定會大有稗益,然而,一個缺乏自律的交易商即使擁有一套最好的交易體系也無濟於事,所以,作為一名期貸交易商,你必須按照本章提供的指導來增加經驗。有時,交易商們在市場行為上有其特有的困難。那些特有的困難因人而異．只能特殊對待。如果確實存在這種情況,盡可能明確判定出你的特殊問題。如果你不能想出一個好方法來,將這種行為引起的問題降至最小影響,向專家求助。如果你無法取得滿意的幫助,請打電話給我,我也許會對你有所幫助。
